干哪行关注哪行，苏鸣慧忍不住关注着，家里电脑上还注册了慧聪网的会员，每天到办公室就赶紧打开电视机，调到凤凰卫视。

2003年1月中旬左右，原油期货市场的新闻报道。

【标题：战争阴云笼罩市场，原油期货波动加剧，交易员称“市场已进入战争溢价模式”

副标题：分析师警告：若战争爆发，油价或瞬间冲破40美元；若局势缓解，暴跌风险同样巨大

发稿时间：2003年1月17日

发稿机构：全球财经通讯社

[伦敦/纽约电] 随着美国及其盟国在波斯湾的军事集结持续加速，伊拉克战争似乎一触即发。这股浓烈的硝烟味已彻底浸透全球原油期货市场，导致价格在过去一周如过山车般剧烈震荡，交易量创下历史新高。业内普遍认为，当前油价已包含了显著的“战争风险溢价”。

截至昨日收盘，伦敦布伦特原油期货主力合约报收于每桶32.45美元，较上周上涨逾5%；纽约轻质原油（WTI）期货亦站稳每桶33.20美元关口。然而，这一价格远不能反映市场的惊心动魄——盘中时常因一则未经证实的“消息”而瞬间拉升2美元，又可能因联合国官员的一句“仍有外交解决空间”而急速回落。

“市场现在完全被战争叙事主导，经济基本面数据已被抛在脑后。”驻伦敦的资深原油交易员马克·汤森德在接受本社采访时表示，“每一个在电视上出现的政治家、每一张卫星拍摄的舰队照片，都在拨动交易员紧张的神经。我们现在交易的已不是原油，而是对战争概率、时长和范围的预期。”

市场目前呈现出典型的“谣言时买入，证实时抛售”的动荡特征。交易策略高度分化：

·看涨阵营认为，一旦战争爆发，伊拉克每日近250万桶的原油供应将至少中断数月，加之可能波及周边产油国（如科威特、沙特）的生产设施，全球供需平衡将被彻底打破。部分激进的对冲基金已建立大量多头头寸，押注油价在开战初期将迅速突破每桶40美元。

·看跌阵营则押注于一场“速战速决”的战争。他们认为，若美军能迅速控制伊拉克油田并恢复出口，被压抑的产能释放将导致油价暴跌。“我们现在看到的每一美元涨幅，都可能成为未来暴跌的深度。”一位不愿具名的纽约基金经理警告，“市场可能正在构筑一个巨大的顶部。一旦‘战争溢价’被瞬间抽走，油价跌回25美元以下并非不可能。”

这种巨大的不确定性，使得石油输出国组织（OPEC）的决策也陷入两难。为平抑可能出现的供应短缺，OPEC已宣布动用自己的闲置产能，但此举效果存疑。瑞信能源分析师萨拉·陈在最新报告中指出：“OPEC的闲置产能主要集中在沙特，其品质与伊拉克原油不同，且全球炼油体系需要时间调整。更重要的是，任何产能都无法弥补战争初期可能出现的瞬间供应恐慌。”

与此同时，来自亚洲和欧洲的炼油厂正在疯狂抢购现货原油，并支付高昂的运费，以期在潜在供应中断前建立安全库存。这进一步推高了近月合约的价格，加剧了市场的紧张情绪。

展望未来：

市场分析人士普遍认为，在未来一至两个月内，油价将继续由地缘□□势主导，波动性将成为新常态。一切取决于华盛顿和巴格达的最后博弈。一场短暂的、成功的军事行动可能最终会带来油价的稳定甚至下降；而一场持久且混乱的战争，或将把全球能源市场拖入一个长期高价且不稳定的新时代。

对于全球的司机、航空公司和工业企业而言，他们正屏息以待，因为这场即将到来的战争，不仅将重塑中东的地缘政治版图，更将直接决定他们未来的能源账单。】

苏鸣慧看着电视上的报道问：“你觉得原油价会上涨多少？”

莫远帆揉揉额头：“电视报道里分析40美元左右吧。”

苏鸣慧忧心忡忡：“现在每天都在涨，涨那么多啊！不知道涨到40美元后会不会跌？”

莫远帆：“以后涨跌都属于正常，但总的可能还是涨，供不应求就会涨。”

苏鸣慧：“油品市场的价格波动，主要还是各国的博弈，江湖水深。”

莫远帆：“是啊！我们只能随波逐流。”

“去年下半年的账理出来了。”

“赚了多少钱？”

“九万多。”现在工人工资只有几百块钱，在化肥厂上班时两人工资一年才一万多，还是不吃不喝时。

莫远帆都觉得有点意料之外：“正常运转才六个月，就有这么多？”

“要不你自己看看，这些只是生产出来的利润，原料库存增加了很多，不过这只是收支账，还有其他的隐性成本没有算。”

“哦，什么隐形成本？照现在的生产能力，我们的原料供应太多了。”

“炉子的损耗啊！现在车越来越多，特别是大货车，门前的路经常会堵。”

“我觉得还可以改进设备，降低成本。”

“那你想好怎么改进了吗？”

“现在的废渣、废气都无法再利用，我想重新设计炉子，把废渣、废气都利用起来。”

莫远帆边说边从苏鸣慧的办公桌上抽了一张纸，从笔桶里拿了一支铅笔，开始画了起来。

“我设想的是统一供热，间歇性连续生产。”

“间歇性连续生产？什么意思？”

“是这样的，现在我们生产完必须停炉清理废渣，如果用几个炉子，一个炉子生产，一个炉子准备，一个炉子清渣，这样就可以连续生产。”

“那怎么控制热风呢，还是烧锅底吗？我觉得现在换锅底最耽搁产量。”

“是啊！我也觉得，要想想办法，怎么处理呢。”

“我觉得该改进的地方有点多。”

“我知道，我再好好想想。”

“把握有多少？”